Искусственный интеллект добрался до ядерного топлива. После меди и лития бигтех принялся скупать электроэнергию, и одним из бенефициаров этого спроса становится уран. Спотовые котировки приближаются к 90 долларам за фунт, а долгосрочные контракты обновили максимум за восемнадцать лет.
Причина проста: гиперскейлерам нужна энергия, а подключение к обычным сетям становится все сложнее. Солнце и ветер зависят от погоды, поэтому их рассматривают в последнюю очередь. На первый план выходит стабильная атомная генерация.
Показательный пример — Google. Корпорация договорилась с финской Fortum о том, что ее дата-центры заберут такой объем электричества, который обеспечит продление работы АЭС «Ловииса». Фактически цифровой гигант становится якорным заказчиком для атомной станции.
На этом фоне уран уверенно растет. Текущая цена примерно в пять раз выше дна, зафиксированного после аварии на «Фукусиме». Инвестбанк Jefferies поднял долгосрочный прогноз до 95 долларов за фунт, а аналитики Citi допускают взлет до 140 долларов уже к концу следующего года.
Добыча за аппетитами индустрии не поспевает. UBS прогнозирует структурный дефицит сырья вплоть до 2030-х годов. Крупнейший производитель урана в мире, «Казатомпром», прямо предупредил: эпоха дешевой добычи закончилась, себестоимость разработки месторождений выросла, и прежних цен уже не будет.
ИИ-дата-центры превратились в современного царя Мидаса: все, к чему они прикасаются, дорожает и становится дефицитным. После меди настала очередь урана, и этот тренд, судя по прогнозам, только набирает силу.
Источник: Wall Street Journal
