Июльская пересборка индекса MINING.COM TOP 50 показала, насколько нервным остается год для мировой горной отрасли. Совокупная капитализация крупнейших добытчиков планеты топчется вокруг 2,17 триллиона долларов, но внутри этого спокойного фасада бушуют настоящие бури. Китайская Zijin Mining нарастила стоимость почти на четверть за месяц, а российский «Полюс» рухнул почти на 40% после неожиданного решения заморозить выплаты акционерам.
Июль принес рейтингу 18 миллиардов долларов прироста, а с начала года индекс держит символический плюс в 26 миллиардов. Но тихая верхняя строка обманчива. Разброс между лучшими и худшими месяцами для каждой компании достигает 545 миллиардов долларов. Если собрать индекс по пиковым значениям каждого участника, он достигал бы 2,44 триллиона. По минимальным — падал до 1,9 триллиона. Такова реальная амплитуда сырьевого 2026 года.
Главным триумфатором июля стала Zijin Mining. Компания прибавила 24 миллиарда долларов капитализации и одним прыжком обошла Newmont, заняв четвертую строчку с показателем 125 миллиардов. Спусковым крючком послужил предварительный отчет за полугодие: чистая прибыль взлетела на 68%, добыча золота подросла до полутора миллионов унций. Но настоящий сюрприз преподнес литий. Выпуск карбонатного эквивалента подскочил с семи до 43 тысяч тонн — шестикратный рост, идеально совпавший с оживлением рынка аккумуляторного сырья. Zijin называет литий третьим мотором роста, и впервые эти слова подкреплены цифрами.
Противоположный эффект у «Полюса». Российский золотодобытчик объявил о заморозке дивидендов до 2030 года ради финансирования инвестиционной программы. Рынок ответил обвалом: минус 26% за одну сессию, что стало вторым худшим днем в истории компании после краха Lehman Brothers в 2008 году. За месяц капитализация просела на 13,2 миллиарда долларов, и «Полюс» скатился на 28-е место. Среди московских аналитиков обсуждается версия, что компания готовится к возможному налогу на сверхдоходы золотодобытчиков и закладывает в бюджет цену золота на уровне 3100 долларов за унцию — заметно ниже рынка.
Китайские золотые акции тем временем отскакивали от дна. Zhongjin Gold прибавила 21%, Shandong Gold — почти 17%, а оставшаяся за бортом рейтинга Chifeng Jilong взлетела более чем наполовину. Это скорее коррекция после затяжного падения: Shandong Gold теряла с пика свыше 60%, прежде чем покупатели разглядели сектор с мультипликатором около десяти годовых прибылей.
Западные драгметаллы двигались в обратном направлении: Fresnillo потеряла 10%, Coeur — почти 13%, Agnico Eagle — 5%. Newmont уступила четвертую позицию Zijin. Впрочем, после закрытия июльского среза золото рвануло к семинедельному максимуму выше 4400 долларов на фоне сокращения рабочих мест в США.
В нижней части рейтинга тоже кипела жизнь. Western Mining взлетела на 41,5% и замкнула топ-50. Марокканская Managem дебютировала на 39-й строчке, прибавив 106% с начала года на африканских золотых и кобальтовых активах. South32 вернулась после продажи алюминиевого бизнеса Alcoa и получения последнего федерального разрешения на цинк-серебряно-марганцевый проект Hermosa в Аризоне. А индонезийская Amman Mineral, пережившая обвал на три четверти от пика, отскочила на 25%.
Верхние строчки рейтинга остаются за Австралией. BHP прибавила 62 миллиарда долларов с начала года, достигнув 216 миллиардов. Отрыв от идущей второй Rio Tinto достиг 50 миллиардов — рекордный разрыв между первым и вторым местом за всю историю индекса. Мельбурн с тремя штаб-квартирами тянет на 395 миллиардов долларов — почти пятую часть всего рейтинга.
Glencore отчиталась о взрывном полугодии: EBITDA подскочила на 86%, медь росла в объемах и цене, трейдинговое подразделение заработало на нефтяной волатильности. Компания подтвердила листинг в Сиднее на октябрь и объявила новый байбэк. А мораторий на переговоры с Rio Tinto после февральского отказа от мегасделки на 260 миллиардов истек, но Мельбурн не спешит возвращаться за стол переговоров.
Июльский рейтинг зафиксировал новую реальность: медь и литий выходят на первый план, золото штормит, а тектонические сдвиги вроде слияния Anglo American и Teck вот-вот перепишут верхние строчки. Один месяц вмещает событий больше, чем иное десятилетие.
Источник: MINING.COM
Изображение: MINING.COM
