Казахстанский золотодобытчик Solidcore Resources делает неожиданный шаг — выходит на японский рынок через канадскую Japan Gold Corp. Компания получает почти пятую часть ее акций и берет на себя финансирование разведки на пяти участках. Общая сумма обязательств — около 25 миллионов долларов на три года. Разбираем, что стоит за этой сделкой.
Почему Япония. Страна с богатой историей золотодобычи сегодня остается слабо изученной с геологической точки зрения. Многие рудники закрылись десятилетия назад, а современные технологии до них так и не дошли. Для компании, умеющей работать с эпитермальным золотом, это редкая возможность зайти на территорию с готовой инфраструктурой и низкой конкуренцией.
Что покупает Solidcore. Речь идет о 18,81 процента акционерного капитала Japan Gold. Бумаги приобретают через закрытое размещение: почти 79 миллионов штук по цене 0,12 канадского доллара. Вместе с акциями покупатель получает более 5,7 миллиона варрантов — прав на выкуп дополнительных бумаг по фиксированной цене в течение трех лет. Если ими воспользоваться, доля вырастет до 19,9 процента.
Что получает покупатель помимо акций. Пока пакет не опустится ниже 18 процентов, Solidcore может провести в совет директоров двух своих представителей. При доле от 10 до 18 процентов остается право на одного. Отдельно закреплено участие в будущих размещениях акций пропорционально доле.
Как устроена разведка. Партнерство касается пяти участков на Хоккайдо и Кюсю. Solidcore полностью финансирует трехлетнюю программу стоимостью 25 миллионов долларов. По итогам работ она может получить 49 процентов в выбранных участках. Затем доля наращивается до 70 процентов через финансирование предварительного ТЭО и до 80 процентов — через полное ТЭО. Все программы и бюджеты контролирует совместный комитет, где решающий голос при равенстве остается за Solidcore.
Что будет дальше. После завершения ТЭО у Japan Gold есть три пути: вложиться в свои 20 процентов самостоятельно, продать половину доли партнеру и конвертировать остаток в роялти с чистого дохода в размере 1,5 процента, либо полностью выйти из проекта по цене на основе чистой приведенной стоимости.
Геологический контекст. Участок Хакурю соседствует с районом Кономаи, где за шесть десятилетий прошлого века извлекли более двух миллионов унций золота. Бадзе включает зону, где из одной жилы получили свыше трехсот тысяч унций при очень высоком содержании металла. Мидзобэ по строению близок к месторождению Хисикари с запасами в 13 миллионов унций. Рюо объединяет пять выработок, остановленных в 1943 году. Айбэцу охватывает пять проявлений золота, серебра и ртути, включая рудник Токусэй.
Позиция компании. Глава Solidcore Виталий Несис назвал главным плюсом потенциал формирования крупного рудного района, геология которого знакома специалистам компании. Дополнительные аргументы — предсказуемое регулирование и слабая изученность недр.
Справка о компании
Japan Gold Corp. зарегистрирована в Канаде, но считается крупнейшим геологоразведчиком Японии: ее лицензии охватывают более трех тысяч квадратных километров. Solidcore Resources ранее называлась Polymetal, в Казахстане развивает «Кызыл» и «Варваринское», а к 2028 году планирует запустить гидрометаллургический комплекс в Павлодаре.
Сделка выглядит как ставка на недооцененную геологию и долгосрочный потенциал. Для Solidcore это вход в новую юрисдикцию с понятными правилами, для Japan Gold — деньги на разведку и партнер с опытом. Насколько оправданной окажется ставка, покажет бурение.
Источник: Kapital.kz
Изображение: Solidcore Resources
